2026年型鋼價(jià)格預(yù)計(jì)將進(jìn)入震蕩筑底后的溫和上行通道，整體呈現(xiàn)“‌震蕩上移‌”運(yùn)行特征，但反彈空間受限于終端需求釋放力度與政策落地節(jié)奏。

一、價(jià)格趨勢(shì)：從“階梯下行”轉(zhuǎn)向“震蕩筑底”，2026年有望溫和回升

近五年型鋼價(jià)格持續(xù)下行，Mysteel全國(guó)H型鋼均價(jià)（400*200）從2023年的4201元/噸降至2025年的3544元/噸，年均跌幅收窄，顯示市場(chǎng)逐步進(jìn)入底部區(qū)間。2025年價(jià)格波動(dòng)頻繁，高供給與弱需求矛盾突出，但四季度以來(lái)跌勢(shì)放緩，底部支撐逐漸夯實(shí)。進(jìn)入2026年，行業(yè)普遍預(yù)期價(jià)格將告別單邊下跌，轉(zhuǎn)向區(qū)間震蕩中緩慢上移。

以工字鋼為例，截至2026年1月26日，唐山市場(chǎng)均價(jià)為3260元/噸，較去年同期下跌200元，短期仍承壓，但成本線附近鋼廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)，進(jìn)一步下跌空間有限。

二、供給端：產(chǎn)量小幅增長(zhǎng)，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)優(yōu)化

2026年熱軋型鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比略增，全年增幅控制在3%以內(nèi)，供給維持高位但增速平緩。鐵水在板材、螺紋與型鋼之間的調(diào)配頻率增加，品種間資源流動(dòng)更靈活，緩解局部過(guò)剩壓力。同時(shí)，頭部企業(yè)持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)與標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范，推動(dòng)熱軋H型鋼向建筑工程領(lǐng)域深度應(yīng)用，提升高端產(chǎn)品占比。

三、需求端：邊際改善有限，結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)顯現(xiàn)

總體需求仍處弱復(fù)蘇狀態(tài)，基建與制造業(yè)項(xiàng)目推進(jìn)節(jié)奏偏緩，尤其北方冬季施工停滯影響明顯。但政策托底帶來(lái)結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)：

《鋼鐵行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2025—2026年）》明確推廣鋼結(jié)構(gòu)在住宅和公共建筑中的應(yīng)用，有望打開建筑用型鋼新需求空間；

新能源、環(huán)保基礎(chǔ)設(shè)施、高端裝備制造等領(lǐng)域?qū)Ω邚?qiáng)度、耐腐蝕特種型鋼需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，支撐高端品種價(jià)格韌性。

四、成本與庫(kù)存：成本支撐弱化，庫(kù)存成緩沖變量

原料端焦炭、鐵礦石價(jià)格整體偏弱，成本對(duì)鋼價(jià)支撐減弱。2026年1月焦炭三輪提降落地，鋼廠生產(chǎn)成本下移，噸鋼毛利有所修復(fù)但仍在低位。庫(kù)存方面，年初累庫(kù)壓力顯現(xiàn)，但隨著3-4月復(fù)工推進(jìn)，去庫(kù)速度將成為判斷需求強(qiáng)度的關(guān)鍵指標(biāo)。若旺季去庫(kù)斜率加快，將為價(jià)格反彈提供動(dòng)力。

五、區(qū)域差異與市場(chǎng)情緒

華中地區(qū)型鋼價(jià)格2025年波動(dòng)區(qū)間達(dá)300元/噸（3400-3700元/噸），2026年預(yù)計(jì)在資金到位率與原料鋼坯價(jià)格反彈支撐下溫和上移，但品牌競(jìng)爭(zhēng)加劇抑制漲幅。當(dāng)前市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎，貿(mào)易商操作以快進(jìn)快出為主，投機(jī)性囤貨意愿低迷，價(jià)格驅(qū)動(dòng)更多依賴實(shí)際需求驗(yàn)證。

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